①疫情对生产算是一个利好。2021年最大的风险点还是在疫情，只要疫情不出现严重扩散，对全国范围内的工业生产冲击相当有限，真正受影响大的是消费。近期国内票房收入、餐饮娱乐APP活跃度、乘用车零售、地铁客运量等高频数据，普遍出现了环比下行趋势，季节性对比也普遍不如历史同期，显示出消费和出行活动的确在弱化。除了考虑疫情造成的负面冲击外，还需要考虑就地过年对经济带来的潜在影响，这个对经济生产某种程度来说，还能算是一个利好。以前春节都是消费强、生产弱； 这次就地过年会把经济变成消费弱、生产强。
②制造业的出口正在转强。出口一直都是2020年最超预期的变量，也是2020年投资者寻找投资机遇的主要抓手和获利点。但是，需要注意的是，近期上海出口集装箱运价指数已经在高位趋缓回落，热卷的出口价格也出现了下跌，而且无论是海外市场询盘还是订单量都在下降，似乎说明出口继续冲高的动能没那么强了。核心问题是发达国家的生产秩序已经在陆续恢复了，近期复产复工的速度有加快的趋势。 家具、灯饰、玩具等消费品是比较热的出口商品，但这些商品在12月的出口增速明显放缓，而钢材、集成电路等产品的出口增速则进一步回升， 说明中国出口结构正在从需求端转向生产端。不过，出口低于预期不代表未来出口就不好了。 中国头部制造业企业在这轮出口上升周期当中确实获得了技术升级和长期市场份额提升的双重机遇。 这次海外客户因为疫情选择了中国的供应商，在这次中国企业与海外客户合作的过程当中，有些海外企业发现中国的制造业企业有性价比高（价格比海外同款产品低 10-15%且技术不弱）、海外销售服务网点扩大以及售后响应快的优势（365*24 全时服务优势）。能够将这次短期出口机遇转化为长期竞争力的投资标的才是值得拥有的。 |
楼主
标题置顶
标题高亮
