美媒称*币或在更短的时间内将成为全球主要储备货币

据路透社在6月13日对50多位经济学家展开的调查显示，在美国经济增长和通胀加速的环境下，美联储本周举行的为期两日政策会议中可能会提出2023年将加息，但不会在9月之前提出缩减购债规模，专家预计美联储将会在本次会议上讨论缩减购债规模，彭博社一周前援引美联储最新发布的会议纪要显示部分与会者对于在接下来讨论收缩购债持开放态度，这也意味着美联储在货币利率正常化政策上的正式服软。

而在过去50多周的时间里，我们目睹了美国正在进行无底线超级宽松的货币实验，将数万亿美元的债务和赤字进行现金化，或称之谓“货币化”，这损害了储户的利益，迫使进行风险投资以寻求收益，同时，也损害了投资者对美元的信心，并加剧了美国经济内部的不平等现象和通胀攀升。

路透社一周前对90位分析师的最新调查显示，美国主权债券实质收益率远低于零，并暗示未来一年实质报酬也将呈现负值，目前，美国的通胀已经达到5%，美元基准利率现在是零水准，这意味着美元的实际资金利率，最低已经是-4%了。

虽然，美联储日前公布的会议纪要暗示在接下去不排除讨论缩表和加息的可能性，但包括美联储主席鲍威尔、理事克拉里达和布雷纳德等在内的官员仍承诺市场要对通胀保持耐心，其在5月份公布的新利率点阵图已经显示至少到2023年底将利率保持在零水平，本周美联储为期两日的美联储政策会议结束后将发布新的季度利率预测“点阵图”。

据美国金融网站ZeroHedge援引的数据显示，如果实际房价包括在CPI衡量中，那么美国通胀率在5月将达到6.9％（4月的通胀数值已经超4%），但美联储仍不以为然，声称这只是暂时性的，虽然，正如广泛报道所认同的那样，美联储采取的这些措施是为了刺激美国经济，但在此过程中已经形成了一个可怕的通胀怪物，它不会轻易被驯服。

实际上，展望未来，事情看起来非常黯淡，现在，据CNBC在6月12日对750名百万富翁的一项在线调查显示，即使是大多数美国的百万富翁也表示他们非常担心通胀。比如，美国的房价继续按两位数的涨幅飙升至纪录高位。截止4月，全美范围内的房价正在大幅飙升，标普席勒房价指数3月较2020年同期上涨13.2%，为2005年12月以来最大涨幅。

BWC中文网百家号财经团队计算发现，据美国公布的通胀率调整之后，10年期美债的实际利率为负3.519%，且负值区间已持续32周，这在美国历史中是从未有过的，很明显，这是美联储在货币利率正常化政策上正式开始服软认输后的结果。

全球资产管理公司Guggenheim日前在接受彭博采访时称，即使美联储不实施负利率，但市场也可能接过任务并推动利率破零，因为，二周前，联邦基金期货的市场数据已经表示从8月开始，利率可能会跌至略低于零，截至6月2日，美国有效联邦基金利率为0.06％，接近于零值。

另外，随着美国双赤字膨胀，除了负利率，在货币政策工具上弹尽粮绝的美联储似乎再也拿不出更为宽松的政策和降低其利息支出的举措了，显然，美联储已经接近于倾家荡产。

根据美联储最新编制的报告显示，美国金融体系的债务已经达到89万亿美元。德银报告显示，如果按照目前的扩张速度放水印钞，大约到2028年，美联储资产负债表将扩张至20万亿，目前，美联储的资产负债表已经攀升到了8万亿美元。

而在过去的55周内，美国财政部和美联储已向市场投放达超30万亿美元的基础货币流动性和经济刺激方案来弥补系统的脆弱性，按GDP总量占债务的百分比计算，目前这个债务比例甚至超过了二战期间达到的超常水平，使得美联储的金融资产价值占GDP的比例达到创纪录水平620％，这也使得美国市场中的21个雷曼兄弟风险指标正在闪烁，下图数据所地，现在第二个月和第八个月波动率期货合约之间的价差是三月份以来最高的。

正如美联储高官卡普兰表示的那样，如果美元不是储备货币，美国高企的债务将难以维持，所以，美国一旦实行负利率（目前美国的名义利率已经为负值），对美债和美元来说显然是赌不起的。

因为，在美联储拧开印钞机的水龙头，推出洪水猛兽般的流动性后，现代货币理论MMT和凯恩斯主义宏观经济学并不是万能药，副作用已经开始显示，正如下图数据所示，美元的购买力自1982年以来以最快的速度下滑，请注意，这种趋势是永久的，不是暂时的。

截止6月14日，美国国债时钟上显示的债务已超过28.4万亿大关，且数据还在实时快速增长中，该时钟挂在纽约第44街的一条通道中，该钟以秒为单位递增美国借款的数量，如果你在那里呆上几分钟，那是几百万美元。

简单换算表明，美国每1美元的增长则需要18.32美元的债务，这也意味着美国支付的债务利息正在快速上升，另外彭博巴克莱的数据显示，美国通胀保值债券10年期盈亏平衡通胀率自5月7日以来接近2.6%触及2013年以来的高位。

对此，纽约金融稳定中心（CFS）在上周发表的报告中警告说，美联储和美国财政部正在重复有可能引发像1940年代那样具有破坏性的通胀热潮，数据显示，在1947年中，美国的通胀率达到17％，这意味着，美国债权人的债务资产逐渐被没收，这相当于隐形违约。

事实上，美联储正坐在老虎的尾巴上，可能很难摆脱即将到来的通胀狂潮，该机构表示，随着美国经济复苏加速，那些放在银行业的超额准备金有可能会引发贷款爆炸式增长。

以上这些数据和消息也意味着，一旦时机合适，美国将进入真正意义上的负利率时代，就意味着美债真实收益率直接跌破零，正如下图数据所示，现在美国的真实收益率已经一直在持续下降之中，同时，不断膨胀的债务成本更为实行负利率提供了动力。

而这也意味着包括中国、日本、德国、澳大利亚、法国、英国、沙特、俄罗斯等在内的美债投资者或将要为持有美债转而向美国财政部付款，但这必将会影响到美元地位，紧接着，被西方国家控制的国际清算银行也在二周前对美元地位发出罕见的警告，让投资者感到意外，而就在这个节骨眼，又出现一件意外的事情。

据顶级对冲基金Crispin Odey在日前发布的一份最新行业报告中表示，美国可能会很快会禁止私人持有实物黄金，因为美联储可能很快会失去对通胀的控制，并会试图将黄金数字货币化，虽然，Crispin Odey也坦言美国只有在感到有必要为全球商贸环境建立一个稳定的结算单位时才会这样做，但我们团队注意到，这在美国历史上是有过先例的。

正如我们找到的下面这份报纸所报道的那样，在1933年美国就禁止私人拥有黄金，在一篇关于美国没收和被熔化的金币的报道中，律师兼货币专家David Ganz证明，在1930年代，美国当局从市场上收回并熔化大量的黄金币，但事情并没有到此结束，更让市场意外的事发生了。

据美国堪萨斯州在一周前提出的一项新提案（HB2123）显示，该州将承认黄金、白银为与美元相提并论的法定货币，交易黄金白银也无需支付税，我们注意到，在此之前，美国的爱达荷州、威斯康星州、田纳西州、亚利桑那州、缅因州和弗吉尼亚州也在立法或宣布让黄金白银成为合法货币，而这背后的原因也很简单。

因为，美联储现在唯一能做的就是继续扩张资产负债表和极低的利率，但当美联储无底线的宽松政策只针对美国经济而不考虑数万亿美元的溢出效应时，很可能会透支美元信贷，正如美国亿万富豪雷达里奥(Ray Dalio)在一周前接受美国媒体CNBC电视台采访时所承认的那样：

在不久的将来，*币将成为全球新的储备货币，并成为在国际商贸中使用最多的货币之一。他预测数字*币将比美国类似的货币更具有生命力，我相信，未来人们会自己选择货币，最具竞争力的货币将是那些经济基础最强的货币。

值得一提的是，国际货币基金组织（IMF）在4月最新公布的全球国际储备数据显示，*币在各国外储中的份额一直在缓慢增长至2.25%，且为连续四个季度增长，而按照过去保持两年内增长0.36%的速度，*币将在50年后达到25％的份额占比（具体趋势请参考下图）。

同时，目前，美元在国际清算汇兑系统SWIFT中占有38.43%的份额也是持续下降，因为预期新兴市场汇率制度未来的变化可能会触发全球货币秩序的重大转变，而且美国沉迷于用美元作为限制一些经济体的工具，这将迫使全球都在思考美元在国际结算中的作用，这在美国通胀攀升和世界经济从当前的全球性的公共卫生危机中开始恢复后将变得更加明确。