公募基金应更好支持科创发展

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cooldog123pp|  楼主 | 2024-3-29 09:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
[size=0.8]中央金融工作会议提出,做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。科技金融的提出,既体现出中央层面对科技的高度重视,也赋予了金融服务科技新的历史使命。公募基金应加强科技创新投资能力建设,助力畅通“科技—产业—金融”的良性循环,在服务科技创新过程中打造一流的投资机构。
[size=0.8]科技金融是公募基金高质量发展的“考卷”,也是机遇所在。科技创新产业为未来投资提供了“长坡厚雪”,以科创板公司为例,以2019年为基数,近3年营业收入的复合年增速达到了30%,复合年净利润增速达到59%。2023年新兴产业保持较快增长,前三季度,高技术产业投资增长11.4%,新能源汽车、锂电池、光伏电池“新三样”继续保持较快增长势头,产业的创新发展为投资提供了大量的优质长期投资标的。
[size=0.8]科技创新也为基金管理人的投资带来新的挑战。挑战来自于两个方面,一是内在的变化快。技术的日新月异、产业竞争格局的加速演变、企业经营状况的快速变化给科技创新的投资带来更多的不确定性,这对新兴产业的投资研究和估值定价提出更高要求。二是外在的影响多。世界政治经济金融格局面临重塑,逆全球化思潮抬头,全球供应链、产业链加速重构,各类资产价格定价外部环境的不稳定性和不确定性加剧,科技创新投资受到的影响更大,对管理人自上而下把握各种宏观因素的能力、控制好波动的能力,也提出了更高要求。
[size=0.8]基金管理人一方面对接大众财富管理的需求,另一方面通过投资对接资本市场要让大众分享科技创新带来的增长红利,助力实现大众资本到产业资本再到科创企业的高质量循环,关键在于提升自身对科技创新的研究和投资能力,同时通过好的产品和好的服务,提升基金持有人对科创投资的获得感。
[size=0.8]总体来说,公募基金做好科技金融,要加快科创投研能力建设,并努力做强做大科创基金产品,做好做优投资人服务。
[size=0.8]一是要加快科创投研能力的建设。首先,全面提升对科创企业的分析研究能力,挖掘出真正有发展潜力的科技企业,通过投资支持其长期发展做大做强。要正确认识科技发展周期的规律性,在此基础上,把握科技在发展不同阶段的资本定价规律,充分发挥长期资本的定价功能;其次,建立“产政学研”一体化全方位科创产业的研究体系;最后,探索适合产业变化新趋势的交叉融合、快速反应的投研组织体系。要打通投研边界,形成适应性、战斗力更强的扁平化学习型组织,以满足未来新兴产业变革的投研需要。
[size=0.8]二是要做强做大科创基金产品。要为市场提供更多科创方向的ETF和指数型基金,包括宽基、细分行业以及投资主题的产品。对于主动管理的基金产品,要做优业绩,做出口碑,从而吸引更多资金投向科技企业。以美国生物医药产业发展为例,指数基金产品的繁荣促进了科创产业的发展,经过多年发展,大大提高了金融市场中生物医药科技创新企业的活跃度,撬动更多资金支持产业链供应链发展。
[size=0.8]三是加快对投资人服务能力的建设。我国居民家庭金融资产配置偏好于短期资产,能够提供长期资金的保险和资管产品体量不足,长期资本和耐心资本亟待壮大,居民长期投资的理念亟待培育和引导。新技术发展路径不确定,给定价带来困难,对公司股价以及科创基金产品的净值带来更大的波动,因此更需要长期投资。一方面管理人要加强定价能力和管理波动的能力;另一方面也更需要对投资人做好“投教、投顾、陪伴和服务”,从投资者价值链出发,提升投资者获得感。

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